Harga Emas, Perak, Platinum, Palladium
     
Harga Emas Tertinggi Terendah Hari Ini

Deutsche Bank: Pasar Emas Akan Mengalami ‘Perubahan Struktural’

Penurunan harga emas dalam beberapa hari terakhir adalah pergerakan “sekali dalam satu generasi” dan komoditi mungkin akan mengalami perubahan struktural karena faktor-faktor yang mendukung emas juga berubah, menurut salah satu bank Jerman pada hari Kamis.

“Kami percaya kita sedang menyaksikan perubahan struktural di pasar emas sehingga banyak harga produk yang didukung oleh emas menjadi lebih tinggi selama dekade terakhir ini mulai memudar dan dalam beberapa kasus bergerak mundur,” kata Deutsche Bank.

Bank mengatakan pihaknya kini mencatat nilai wajar jangka panjang untuk emas di $1.300 per ounce, yang berada di bawah harga spot saat ini. Bank mengatakan mereka menggunakan beberapa cara untuk bisa mencapai perkiraan nilai, termasuk melihat pada biaya marjinal produksi atau teknik harga insentif bagi penambang, dan nilai emas versus komoditas lainnya secara lebih historis, daripada emas premium yang selalu naik sejak krisis keuangan. Berdasarkan hal ini, bank mengatakan melihat rentang perdagangan emas antara $1.050 dan $1.500.

Harga emas telah meningkat setiap tahunnya selama 12 tahun terakhir, tapi 2013 mungkin menjadi tahun pertama penurunan tahunan sejak tahun 2000, menurut mereka.

Sejak tahun 2001, harga emas mendapat dukungan dari beberapa faktor, termasuk jatuhnya suku bunga riil, naik resiko ekuitas premium AS, dolar AS yang melemah, de-hedging oleh perusahaan penghasil emas, koordinasi dengan bank sentral Eropa saat menjual emas dan resiko geopolitik yang lebih tinggi risiko dibandingkan pada tahun 1990-an, kata mereka.

Sekarang, banyak alasan mengapa kenaikan emas mulai berubah, kata bank. “Dalam retrospeksi, kami percaya bahwa tanda pertama adalah dari lingkungan yang lebih bersahabat bagi emas yang mulai muncul dari Juli 2011,” kata mereka, mengindikasikan bahwa ini adalah penurunan untuk perdagangan index dolar AS.

Deutsche Bank mengatakan, dolar AS berada dalam uptrend jangka panjang. “Kami berharap perubahan kondisi ini akan memperkuat dolar AS terhadap semua mata uang utama dan akan berlangsung lama. Sejarah menunjukkan dolar AS menunjukkan siklus naik dan turun jangka panjang untuk waktu yang lama dan siklus ini dapat berlangsung antara enam sampai 10 tahun, “kata mereka.

Faktor-faktor lain yang melawan emas termasuk mulai meningkatnya suku bunga riil dan resiko penurunan ekuitas karena investor mulai bergerak dari obligasi ke saham, kata bank.

Kekhawatiran mereka semakin besar meskipun adanya arus keluar dari emas ETF, yang kemungkinan lebih relevan bagi pemegang institusional daripada pembeli ritel. “Memang dalam beberapa hari terakhir saja, kami telah melihat penjualan 68 (metrik ton) dari SPDR emas ETF, dibandingkan kepemilikan mereka saat ini lebih dari 1.100 (ton),” kata mereka.

Dalam waktu dekat, emas akan melalui perbaikan jika ada perlambatan ekonomi di AS dalam beberapa bulan ke depan dan koreksi besar di pasar ekuitas AS. Kemungkinan “retorika Fed” untuk mengakhiri pelonggaran kuantitatif dan membatasi arus investor ke ekuitas AS. Namun, perusahaan mengatakan mereka tidak percaya bahwa pasar ekuitas AS dinilai terlalu tinggi yang mana menyebabkan koreksi yang cukup besar di S & P 500.

Seperti pengamat pasar emas lainnya, bank mengatakan mereka mengharapkan bahwa pembelian bank sentral akan terus mendukung harga emas. Namun, mereka mengatakan investor harus menyadari bahwa ada kemungkinan untuk kembali ke “Program yang terkoordinasi dari penjualan emas bank sentral Eropa dalam menanggapi krisis keuangan yang berlangsung di Siprus.”

Akhirnya, bank mengatakan bahwa penurunan harga mungkin bisa menyebabkan beberapa penambang emas untuk mempertimbangkan “insentif untuk perlindungan nilai eksposur emas mereka.” (zou, dee)

Share

Komentar

Leave a Reply