Harga Emas, Perak, Platinum, Palladium
     
Harga Emas Tertinggi Terendah Hari Ini

Emas Membingungkan Bernanke karena Kerugian Bank Sentral yang Mencapai $545 Miliar

Ben S. Bernanke , gubernur bank sentral di dunia yang paling kuat, mengatakan bahwa ia tidak paham dengan pergerakan harga emas . Jika rekan-rekannya telah memperhatikan harga emas , mereka mungkin telah berhenti memperluas cadangan nya yang telah rugi senilai $545 miliar karena emas telah mencapai puncaknya pada 2011 .

Bernanke , yang memegang gelar ekonomi dari Harvard College dan Massachusetts Institute of Technology dan memimpin Federal Reserve melewati bencana keuangan terbesar sejak Great Depression , mengatakan kepada Komite Perbankan Senat pada bulan Juli lalu bahwa ” tidak ada yang benar-benar memahami harga emas dan saya pun tidak berpura-pura betul-betul memahami harga emas. “

Bank-bank sentral , yang telah memiliki 18 persen dari semua emas yang pernah ditambang , akan menambah sebanyak 350 ton emas lagi atau senilai sekitar $ 15 miliar tahun ini , menurut perkiraan World Gold Council yang berbasis di London . Mereka membeli 535 ton pada tahun 2012 , terbesar sejak 1964. Rusia adalah pembeli terbesar , memperluas cadangan emasnya sebesar 20 persen sejak harga mencapai rekor $ 1,921.15 per ounce pada September 2011. Emas merosot 31 persen sejak saat itu .

Karena para pembuat kebijakan saat itu juga membeli emas, investor kehilangan kepercayaan terhadap logam sebagai nilai lindung. Nilai tukar produk yang diperdagangkan turun sebesar $ 60.4 milyar, atau 43 persen , tahun ini , menempatkan hedge fund manager John Paulson dalam kerugian , menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg . Investor miliarder George Soros menjual kepemilikannya di ETP emas terbesar tahun ini dan perusahaan pertambangan menuliskan nilai aset mereka setidaknya mencapai $ 26 miliar.

Penurunan Terburuk

Emas, yang menurun sejak bulan April , turun 21 persen menjadi $ 1,316.28 di London tahun ini pada 4 Oktober , menetapkan sebagai penurunan terbesar sejak 1981 . Emas naik enam kali lipat karena rally selama 12 tahun berturut-turut hingga 2012 , mengalahkan kenaikan 17 persen pada ekuitas MSCI All- Country World Index .

Emas hari ini jatuh ke $ 1,310.33 per ounce .

Para pembuat kebijakan , yang bertanggung jawab untuk melindungi perekonomian mereka dari inflasi , sering tidak tepat waktu dalam memberi keputusan tentang investasi emas. Mereka mengurangi kepemilikan ketika bullion mencapai nilai terendah 20 – tahun pada tahun 1999 dan karena harga berlipat empat kali dalam sembilan tahun ke depan . Gubernur bank sentral justru menjadi pembeli sebelum puncak tahun 2011 .

” Bank-bank sentral biasanya membeli ketika Anda mungkin harus menjual dan menjual ketika Anda mungkin harus membeli , ” kata Michael Strauss , yang membantu mengawasi sekitar $ 25 miliar aset sebagai kepala strategi investasi dan kepala ekonom di Commonfund Group di Wilton , Connecticut . ” Ini akan menjadi pasar yang sulit dan kadang-kadang harga emas didorong oleh emosi daripada faktor fundamental . Bank-bank sentral telah menjadi pedagang yang buruk di emas . “

Pembuat Kebijakan

Kepemilikan sedikit berubah dari awal 2008 hingga awal 2009 . Kemudian , pembuat kebijakan meningkatkan cadangan emasnya karena harga naik dua kali lipat dan mereka telah membeli bersih 884 ton sejak 2011, Data Dana Moneter Internasional menunjukkan . Rusia adalah pembeli terbesar , menambahkan sekitar 171 ton . Kazakhstan membeli 67,2 ton dan Korea Selatan membeli 65 ton . Cadangan Turki membengkak sekitar 371 ton dalam dua tahun terakhir karena menerima bullion dalam persyaratan cadangan dari bank komersial .

Selain membeli ketika harga naik , bank sentral menjualnya ketika pasar merosot , membuang sekitar 5.899 ton dalam dua dekade dari tahun 1988 , setara dengan sekitar dua tahun pasokan tambang saat ini .

Inggris melelang sekitar 395 ton dari bulan Juli 1999 , sebulan sebelum harga mencapai level terendah dua dekade , sampai Maret 2002. Emas rata-rata nerbilai sekitar $ 277. Bank Inggris menimbun ingot dan koin , termasuk batangan yang dilebur di New York pada tahun 1916 , sekarang total 310,3 ton , atau 13 persen dari total cadangan nasional .

Standar Emas

Warren Buffett , orang keempat terkaya di Billionaires Index Bloomberg dan investor paling sukses di dunia , mengatakan logam tidak memiliki utilitas karena bergerak ke kubah setelah ditambang . Sementara negara-negara dari Amerika Serikat hingga Inggris mengadopsi standar emas pada abad ke-19 untuk membatasi inflasi , tidak ada bank sentral atau instansi pemerintah yang mengaitkan mata uang langsung dengan logam lagi . The Fed , berdiri sejak satu abad yang lalu , memutuskan hubungan dolar terhadap emas empat dekade yang lalu .

Bernanke , ketika diminta untuk menjelaskan volatilitas emas dan dampak jangka panjang dari pengurangan stimulus ekonomi , mengatakan kepada Komite Perbankan Senat 18 Juli bahwa investor melihat pengurangan kebutuhan untuk ” asuransi bencana . ” Dalam sidang Kongres dua tahun lalu , ia menggambarkan komoditas lebih sebagai aset daripada uang dan mengatakan bank sentral sendiri juga memiliki bullion sebagai ” tradisi jangka panjang . “

Mengikuti tradisi tersebut telah terbukti memberikan keputusan investasi yang buruk . Kazakhstan hampir melipat gandakan cadangannya dua kali lipat dalam dua tahun terakhir dan Korea Selatan memperluas cadangannya hingga tujuh kali lipat sejak pertengahan 2011 .

” Bernanke menunjukkan dengan caranya sendiri bahwa terlalu banyak kepentingan yang diberikan kepada emas , terlalu berlebih, ” kata Nouriel Roubini , profesor ekonomi dan bisnis internasional di New York University . ” Emas bukanlah mata uang . “

Hedge inflasi

Bullion naik 70 persen dari Desember 2008 sampai Juni 2011 karena Fed merendahkan dolar dengan memompa lebih dari $ 2 triliun ke dalam sistem keuangan , memacu permintaan untuk herge atau perlindungan terhadap inflasi . Perlindungan yang belum diperlukan , karena harga konsumen AS naik pada laju tahunan rata-rata 1,7 persen dalam lima tahun terakhir , dibandingkan dengan rata-rata empat decade yaitu sebesar 4,3 persen , data Biro Statistik Tenaga Kerja menunjukkan .

Setelah inflasi, emas bernilai hampir setengah dari yang dipunya pada tahun 1980. Hal ini mencapai rekor $850 tahun itu setelah gejolak politik dan keuangan AS pada akhir tahun 1970 yang menyebabkan lonjakan harga konsumen. Logam ini bernilai $464 pada tahun 1980, menurut kalkulator di website Fed Bank of Minneapolis.

Prediksi Harga

Para analis yang paling akurat mengatakan pasar kemungkinan akan mengalami penurunan lebih jauh. Goldman Sachs Group Inc dan Societe Generale SA membenarkan perkiraan kemenangan tahun ini. Goldman yang berbasis di New York mengatakan harga akan turun menjadi $1.110 dalam 12 bulan dan Societe Generale, di Paris, melihat rata-rata harga di $1.125 pada 2014. Harga akan rata-rata berada di $1.300 pada kuartal keempat, terendah dalam tiga tahun, menurut median dari 12 perkiraan analis yang disusun oleh Bloomberg.

Bank-bank sentral membeli logam karena neraca Fed membengkak empat kali lipat sejak tahun 2008 dan pembuat kebijakan di seluruh dunia menurunkan suku bunga ke tingkat rekor terendah. Yunani, Irlandia, Portugal, Spanyol dan Siprus membutuhkan dana talangan sejak krisis hutang Eropa meletus empat tahun lalu, memicu kekhawatiran bahwa Negara-negara tersebut akan dipaksa keluar dari euro.

“Ada kepercayaan luas yang beredar bahwa euro sebagai mata uang akan berhenti sebagai mata uang,” kata Michael Aronstein, presiden Marketfield Asset Management LLC di New York. “Banyak bank sentral asing yang mengira mereka tidak bisa menjaga euro dan tidak ingin meningkatkan dolar. Itu adalah keputusasaan dan ketakutan yang mendorong lonjakan permintaan. “

Kekuatan Pembelian

Sementara emas diperdagangkan di bawah harga tinggi pada tahun 1980 atas dasar disesuaikan dengan inflasi, hal itu masih lebih baik daripada dolar dalam melestarikan daya belinya. Satu dolar setara dengan sekitar tiga perempat dari satu galon susu pada tahun 1970, setahun sebelum pasak emas berakhir, dan satu ons emas setara dengan 28 galon. Pada akhir tahun 2011, satu dolar setara dengan sekitar seperempat galon dan satu ons emas setara dengan 420 galon.

Memiliki emas adalah wajar, strategi bijaksana dan gubernur bank sentral mungkin membangun cadangan dengan pandangan untuk satu atau dua decade kedepan dan bukan untuk satu atau dua tahun, Nathan Sheets, mantan kepala divisi keuangan internasional Fed dan sekarang merupakan kepala global ekonomi internasional di Citigroup Inc, mengatakan dalam sebuah wawancara pada bulan Agustus. AS, Jerman dan Italia, yang bersama-sama memiliki 44 persen dari seluruh kepemilikan bank sentral, mengubah cadangan emas menjadi kurang dari 3 persen sejak awal tahun 1999.

Fort Knox

Kepemilikan AS sebesar 8,133.5 ton, senilai $344.2 milyar dan 72 persen dari total cadangan, merupakan yang terbesar di dunia. Sebagian besar disimpan di Bullion Depository AS di Fort Knox, Kentucky dan telah membukukan penilaian sebesar $42,22 per ounce sejak 1973, website AS Mint dan Fed menunjukkan. Simpanan tersebut dikontrak oleh sekitar 450 ton, atau 5 persen, sejak saat itu.

Mantan Perwakilan Texas Ron Paul, Republikan yang mendorong untuk menghitung kepemilikan emas AS secara independen untuk membuktikan bahwa mereka ada, juga mendesak agar komisi mempertimbangkan “dasar logam untuk mata uang AS.” Utah mengakui logam mulia sebagai mata uang dan anggota parlemen di setidaknya enam negara lain telah atau sedang mempertimbangkan untuk menerima koin emas sebagai alat pembayaran yang sah.

“Era standar emas, setidaknya dari pandangan akademis dan saya pikir dari orang-orang yang sezaman di abad ke-19, adalah bahwa hal itu tidak dapat bekerja dengan baik,” kata President Fed St Louis, Bullard James, pada 23 Agustus di Jackson Hole, Wyoming. “Tampaknya akan sangat bermasalah untuk mengikat dolar dengan emas dalam lingkungan di mana emas berfluktuasi dengan gilanya.”

Jumlah Tetap

Kembali ke standar emas, sistem moneter di mana mata uang diubah menjadi logam dengan jumlah yang tetap, tidak akan layak karena tidak ada cukup ketersediaan logam dan akan mencegah pemerintah untuk melonggarkan kebijakan moneter, menurut Bernanke di George Washington University pada Maret 2012.

Kepemilikan emas bank sentral yang senilai $1.35 triliun sekarang dan mencapai $1,9 triliun pada September 2011 di harga pada saat itu. Bangsa akan membeli lebih dari 500 ton lagi pada tahun 2018, Morgan Stanley mengatakan. Nafsu makan mereka kontras dengan investor yang memotong nilai kepemilikan di ETP sebesar 43 persen tahun ini menjadi $81.4 milyar, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg.

Pembelian terbaru bank sentral dimulai kurang dari satu tahun sebelum Soros menyebut emas sebagai “gelembung aset utama” pada Januari 2010. Lelaki 83 tahun itu menjual seluruh kepemilikannya di SPDR Gold Trust (GLD), ETP emas terbesar, pada kuartal kedua. Paulson memotong saham perusahaannya sebesar 53 persen pada periode tersebut.

Pasar Berkembang

Venezuela memiliki 67 persen dari cadangan emas, yang paling besar di antara negara-negara dengan pasar berkembang, dibandingkan dengan Rusia yang mempunyai kurang dari 9 persen. Sementara bank sentral Rusia akan terus membeli, kecepatan dapat bervariasi, mantan Ketua Deputi Pertama, Alexei Ulyukayev, mengatakan pada bulan Januari. Fluktuasi emas gagal mengubah pandangan bank pada peran emas sebagai cadangan, mantan Ketua Bank, Rossii Sergey Ignatiev, mengatakan pada bulan Juni.

“Ada persepsi bahwa mereka adalah indikator sebaliknya ketika mereka membeli dan menjual, tapi mereka bukan pedagang,” kata Quincy Krosby, ahli strategi pasar untuk Newark, Prudential Financial Inc yang berbasis di New Jersey, yang mengawasi lebih dari $1 triliun aset. “Beberapa bank sentral telah melihat emas sebagai mata uang alternatif, tentu sebagai pertahanan terhadap potensi tekanan inflasi dari penyebaran historis pelonggaran kuantitatif dan suku bunga dengan tingkat rendah oleh bank sentral global.” (tn, zou)

Share

Komentar

Leave a Reply