Emas dan Perak

HAI: Reaksi langsung terhadap QE3 Federal Reserve yang telah lama ditunggu berdampak positif untuk emas. Tapi apakah QE3 akan berdampak lagi setelah rally besar dari hampir $ 1500 ke $ 1800?

Hug: Saya tidak berpikir begitu, meskipun pasar mungkin sedikit lelah di tingkat ini. Kembali ke awal Agustus, ketika emas diperdagangkan di bawah $ 1600, kami mengharapkan emas naik ke $ 1720 dan perak naik menjadi $ 33 atau $ 34 setelah hari buruh.

Ada banyak faktor yang mendukung emas dan perak. Pertama, pengumuman Bank Sentral Eropa yang akan memulai program pembelian obligasi pekan lalu, ratifikasi oleh pengadilan Jerman bahwa pembelian obligasi adalah masalah konstitusional Jerman, dan akhirnya, tindakan Fed yang terbaru.

Tidak banyak QE3, Fed tidak menambahkan sejumlah uang secara spesifik. Apa yang mereka katakan itu lebih substantif daripada yang diutarakan sebelumnya. Mereka akan terus menciptakan likuiditasdi pasar ini dan terus membeli mortgage-backed securities bahkan setelah ekonomi menunjukkan tanda-tanda pemulihan. Selain itu, mereka memperpanjang kebijakan suku bunga nol hingga pertengahan-2015.

Fed telah memberikan pasar tanda-tanda. Anda akan mendapatkan uang gratis. Jika Anda sedikit khawatir tentang risiko di pasar saham setelah ini dan Anda mendapatkan nol untuk obligasi Anda, Anda mungkin melihat sektor komoditas untuk dibeli. Dengan demikian, emas dan perak bereaksi sesuai keadaan.

HAI: Apa yang Anda lihat saat ada katalis utama berikutnya untuk emas?

Hug: Bernanke mengatakan masalah di Uni Eropa belum terselesaikan. Pasarnya bergantung pada headline. Eropa memiliki sebuah isu yang akan berlanjut sampai ada beberapa bukti yang jelas bahwa krisis utang telah diselesaikan. Saya tidak berpikir kita akan melihat bukti sampai setidaknya musim semi atau musim panas tahun depan.

Selain itu, pemilihan AS akan datang. Setiap ketidakpastian ini akan berdampak bagi logam mulia. Saya tidak mengabaikan fakta bahwa emas bisa turun $ 80 dari sini atau perak yang naik satu atau dua dolar. Tapi saya pikir, anda harus membeli di saat harga turun.

HAI: Anda mengatakan bahwa program pembelian obligasi Bank Sentral Eropa memicu reli emas terbaru. Bagaimana program tersebut berbeda dengan pelonggaran kuantitatif Fed?

Hug: Tujuan dari program-program tersebut berbeda. Keduanya sama-sama mencetak uang. Dalam arti bahwa, mereka sama. Namun Fed tidak membeli ini mortgage-backed securities karena mereka khawatir tentang hasil US. Di Eropa, ECB khawatir tentang hasil-hasil seperti Spanyol, yang lebih dari 7 persen pada satu titik di mana-hampir mustahil bagi pemerintah untuk meminjam uang dan kemudian dapat membayar kembali sesuai dengan suku bunga.

ECB tidak membeli obligasi untuk menaikkan lapangan kerja. Mereka melakukan hal itu untuk menciptakan likuiditas bagi perbankan. Fed dan ECB menyuntikkan uang tunai ke dalam perekonomian, likuiditas ke dalam perekonomian, dengan tujuan dan motif berbeda.

Hasilnya, bagaimanapun, keduanya ECB dan Fed mencetak banyak uang dan ada persepsi bahwa akan muncul inflasi sebagai dampaknya. Dan itulah mengapa logam berekasi terhadap perluasan neraca sekarang.

HAI: Kita telah melihat dampak besar di Platinum terhadap aksi pemogokan di Afrika Selatan. Apakah akan ada dampak pada produksi emas dari negara itu?

Hug: Hanya ada dampak kecil, karena produksi emas cukup besar dan tersebar secara merata. Afrika Selatan menyumbang 70 persen dari produksi platinum di dunia dan sedikit dibawah jumlah tersebut untuk Paladium. Aksi pemogokan besar-besaran di Afrika Selatan-khususnya di tambang-memiliki konsekuensi signifikan bagi pasokan platinum, palladium, dan rhodium. Sedangkan untuk emas, hal tersebut hanya akan berdampak kecil. Produksi emas global tentu dapat memenuhi permintaan tanpa pastisipasi Afrika Selatan.

HAI: Beralih ke perak, Logam ini telah memiliki persiapan hampir mencapai $ 50 tahun lalu. Tapi sejak saat itu, perak turun secara signifikan, meskipun begitu perak dan emas kembali pulih emas akhir -akhir ini. Apakah akan ada kenaikan pada perak? Dan apakah akan mencapai tingkat $ 50 lagi?

Hug: Jika kita melakukannya pada parameter tahun lalu, emas mencapai angka tertinggi $ 1925 dan perak mencapai angka tertinggi sebesar $ 50. Jika emas mencapai $ 1.925 dalam waktu seminggu, perak mungkin akan menyentuh hingga kisaran $ 38-40. Seharusnya emas akan tetap melampaui $ 1925, dan tentu saja kemungkinan perak juga akan menyentuh angka $ 50.

HAI: Berbicara tentang jumlah tersebut, Berapa target harga untuk emas dan perak menurut anda?

Hug: Jika Fed terus akomodatif terhadap ekonomi, dan suku bunga tetap nol sampai tahun 2015, ada kesempatan melihat emas di kisaran $ 2.200 sampai $ 2.400. Jika emas sampai ke level tersebut, saya bisa melihat perak di kisaran $ 53 sampai $ 55.

Jika pasar saham turun 2.000 poin atau 3.000 poin selama periode dua atau tiga minggu, hal tersebut bisa menyebabkan emas turun hingga menyentuh angka dibawah $ 1600 dan perak juga akan turun hingga menyentuh angka $ 29 dan $ 31.

HAI: Apa yang akan menjadi pendorong terbesar dari logam tersebut? Apakah Kebijakan moneter? Atau pergerakan mata uang?

Hug: Kebijakan moneter, Kita telah melihat bahwa dolar AS, telah turun sekitar 8 persen dalam empat pekan terakhir. Dollar As diperdagangkan pada 1,20 terhadap euro dan sekarang  mendekati 1,30 terhadap euro. Fed mempertahankan suku bunga pada nol, merangsang ekonomi dan menempatkan lebih banyak likuiditas ke pasar, hal tersebut membuat dolar lebih banyak dan menciptakan kurangnya permintaan untuk dolar. Itulah sebabnya dollar dijual.

Penjualan Dollar telah mendukung harga untuk logam. Tapi ke depan, kebijakan moneter akan menjadi pendorong utama untuk logam mulia, dengan peringatan bahwa risiko geopolitik juga akan datang, terutama pada tahun 2013. Saya pikir situasi Iran-Israel akan tiba di awal tahun 2013. Dan beberapa masalah yang sekarang kita lihat di Timur tengah akan bertambah buruk.

HAI: Apa yang Anda lihat sebagai penyebab berakhirnya kenaikan yang terjadi di pasar emas dan perak?

Hug: Hal tersebut tidak akan berakhir sampai Federal Reserve mulai menaikkan suku bunga, yang mana tidak akan mereka pertimbangkan sampai tahun 2015. (Em, Dn)

Komentar